分板块看，2026M5造纸板块仍旧坚持高景气，家居板块修正力度进一步加大，其他板块全体显着回暖，大都品类降幅大幅收窄或转正。

  分品类看，M5纸箱类连续双位数增加，纸浆纸及其制品稳健扩容；家居板块中沙发、PVC地板由负转正，卫浴跌幅收窄；其他品类保温杯相等、塑料餐具完成平稳增加。

  1）造纸：M5纸浆、纸及其制品同比+10%，纸箱类同比+10%，坚持双位数增加；漂白纸及纸板同比-1%，造纸板块景气量继续领跑轻工职业。

  2）家居：M5褥垫/PVC地板别离同比+8%/+5%，均体现稳健；沙发同比+1%小幅转正；绷簧床垫、工作桌椅别离同比-4%/-4%，降幅坚相等稳；卫浴同比-57%，跌幅较M4收窄，需求疲软态势边沿缓解。

  3）其他：M5保温杯出口规划同比相等；塑料餐具等同比+5%，完成平稳增加；电子烟同比-22%，需求短期承压。